九游会游戏:

  “这是迄今为止国内汽车业最大的中外合作项目。”１９日在钓鱼台国宾馆举行的相关签字仪式上，国家经贸委主任这样评价东风汽车有限公司在明年初的诞生。

  有汽车界专家觉得，与一汽丰田“恋爱表态”式的合作方案公布结果相比，东风日产这次则是缔结良缘了。两个运用外部交易型战略的高手，共同铸造了国内汽车界目前最大的中外合资公司。

  根据协议，东风、日产将在“东风汽车有限公司（ＤｏｎｇｆｅｎｇＭｏｔｏｒＣｏ．，Ｌｔｄ．）”中各持５０％股份，其中日产将向新公司直接投资人民币８５·５亿元，此外日产还将在２００６年以前，在产品研究开发上进行２００—３００亿日元的资本支出。

  实际上，日产对与东风合作的热情，一度曾出乎东风高层的预料。而日产自有其打得很精的算盘：

  日产连续亏损７年后，雷诺购得了日产３６·８％的股份，其派出的“鹰眼总裁”卡洛斯·戈恩很快被证明的确是“商业奇才”。今年５月９日，日产汽车宣布，“复兴计划”提前一年完成，立即实施新的“日产１８０计划”：未来３年内，全球轿车销量比增１００万辆，营业利润率达到８％，汽车事业净债务为０。戈恩说：“中国的汽车市场亦在日产的‘１８０计划’之中，它对日产的复兴具备极其重大的意义。”

  而要大规模进入中国市场，日产唯有与东风合作。中国三大汽车集团中，一汽已经先后与大众、丰田结盟，上汽与大众和通用合作，只有东风与标致—雪铁龙的合作实质性还不强。更何况东风与日产之间还有不少姻缘：郑州日产与东风有合作伙伴关系；而风神汽车，更是缘自双方联合开发。

  就在合作公布的前几天，国内外都有新闻媒体报道说，东风日产联姻将推迟一年。论据集中于几大障碍，包括对东风现有资产存量的价值确认和对其附属产业的剥离等。

  急于留住东风的十堰市政府很快就与东风签订了一项涉及３００多个单位、１８亿元资产、１·３万职工的剥离框架协议。这解决了附属产业剥离问题。

  那么对东风现有资产存量的价值确认呢？据了解，日产考察团对东风投资环境、资产和经营进行了评估后，当时日产并不认同东风现有资产原值。按《日经商务》的说法，日产和东风在中方提供的土地、厂房和设备等资产评定估计方面存在比较大分歧，日产方面觉得吃亏太大。

  而最后的评估结果是：东风资产值８５·５亿元，日产需投入同等的资金。东风汽车公司总经理苗圩前日说，东风不会直接在合资公司中投钱，投入的全部是附属产业剥离后的现有存量资产：“东风生产汽车的资产，除了神龙、与本田合作的发动机等项目，我们都拿出来合作了。”

  没人知道这种评估的详细过程。例如对于东风的品牌价值，苗圩向记者承认，虽已包括在合作资金比例中，但确实没有请权威机构进行评估。

  有专家认为，为盘活存量资产，东风应该是在评估中作了一定的让步。１９９９年，在东风效益连续下滑的危急时刻，苗圩来了。３年巨变，东风２００１年实现利润２５亿元；今年上半年，东风经营利润同比增长９９·４２％。东风也有了一整套增强核心竞争力的计划：积极主动地引进外资、参与世界汽车工业分工、成为具有实力的跨国公司。在这样一个时间段，“让存量、得增量”是完全可行的。

  戈恩说：“签了协议，说明我们对资产评定估计结果是满意的。叫‘东风汽车有限公司’很好，将日产东风冠在一起有什么实质性意义呢？最重要的是为客户、股东和自己创造价值。”

  据介绍，根据双方对合资公司的高管层任命达成的协议，前８年ＣＥＯ由日产推荐，董事长由东风推荐。戈恩说，公司不会由东京、武汉或相关投资公司来管理，将全权交给他和苗圩任命的管理层。到２００６年，该公司要销售汽车５５万台，２０１０年达９０万台，成为一家具有全球竞争力的汽车制造商。

  那么，日产将在这种合作中得到什么？按照戈恩的核算，通过合作，短期内日产就能多卖８万辆汽车，确保２００４财年多销售１００万台汽车目标的实现。他乐观地表示，以这种与大众、通用不同的创新投资方式，将与其收益形成正比，对日产利润率的提高贡献非凡，真正打开通向中国市场的大门。

  而对于东风，苗圩说，这是一个整合资源、充分的利用存量资产的项目。据了解，东风此前的资产负债率在６０％以下，合作后，大笔资金的注入有利于其按合理化要求做债务调整。同时，按照协议，虽然乘用车使用日产品牌，商用车上“东风”却屹立不倒。他们要“打造出中国商用车第一品牌，进入全球三大商用车制造商行列。”

  苗圩说，按其原有规划，３年之内，东风总的目标是将经营规模提升到１０００亿元人民币以上，国内市场占有率达２０％，形成具有国际竞争力的汽车集团。

  这是基于外部交易型战略，通过并购重组等操作手段，建立和壮大企业核心竞争力的一种企业未来的发展模式。能预见，更多精妙的资本运作，或许还会出没于苗圩和戈恩的股掌之中。